阿尔法收益(阿尔法收益和贝塔收益)
第1财金专讯（青岛财经日报/青岛财经网记者 高扬） 8月15日，利得金融服务集团年中投资策略峰会（青岛站）在海情大酒店圆满落幕。此次会议邀请了利得金融服务集团产品市场部总监江栋、上海珠池资产管理有限公司总经理路志刚、珠池资产合伙人朱颖畅谈资产配置的重要性，为青岛的投资者现场解读当前市场行情，分享对应的投资策略，以及如何通过金融工具实现资产配置的平衡之道。
最近几个月，股市的大幅波动，人民币出现大幅贬值，投资者如何制定当前的投资策略，让资产配置相关话题的热度持续走高。此次出席会议的专家团队均表示看好权益类资产的投资价值，但对房地产市场仍需保持谨慎。
利得金融服务集团产品市场部总监江栋指出，在资本过剩的大背景下，零利率将是长期趋势，投资会成为每个人的最后一份职业。在未来资产配置方面，江栋建议，增加对PE及类PE的资产、类固定收益类产品，以及与资本市场关联低的产品，如影视文化基金的配置，维持海外资产配置，减少对公开市场类产品的投资。他表示，VC/PE将推动经济转型，未来三到五年具有潜力的行业包括信息科技、医疗健康、消费服务、新能源及清洁技术，新三板也存在着重大投资机会。
A股市场走入下半段，后市如何判断？江栋认为现在是结构性、低杠杆、震荡、慢牛行情，这一波行情可以持续2~3年时间甚至更久；由于做空交易越来越频繁，震荡情况将加剧，散户的风险加剧，市场的参与者会从散户加快过度到机构投资者；未来的重点在于精选个股，并注重采取各种交易手段（如持股加多策略对冲）；从一级市场开始介入，精选行业龙头公司和最优秀的基金管理人，是最好和最低风险的选择。
上海珠池资产管理有限公司总经理路志刚在会上表示，中国私人财富市场持续释放着可观的增长潜力和巨大的市场价值，前景看好，权益类资产是最值得推荐的类别。在二级市场上，路志刚认为，A股市盈率低于10年平均水平，贝塔收益下行概率有限。短期波动率增加，阿尔法收益重新赢得市场亲睐，历史数据表明，震荡市场中，70%主动性公募基金仍获得正收益。港股过去4年估值与无风险利率和盈利预期逐步脱钩，与A股估值一直保持一定的关系，当前港股相对A股的估值折扣较大，且人民币近期大幅贬值，具有配置价值。
在股权投资方面，随着A股大盘指数回调后，股权市场可以有更多更好的机会深入挖掘优秀企业，持续跟踪，审慎决策，拿到更理性的价格。5年期国债和企业债收益率已经回落到5年前水平，随着猪肉价上涨，通胀预期回升，人民币贬值，利率下行空间有限。不动产投资收益率普遍走低，在2012年前，中国大陆的人均住宅面积已经超过了中国台湾地区和韩国，此次中国的房屋存量问题比2008年或2012年还要严重。
利得金融服务集团年中投资策略峰会（青岛站）旨在为投资者搭建一个专业的交流平台，服务涵盖整个胶州半岛。青岛之外，也有不少投资者特意从周边城市赶来，他们表示，投策会分享了很多专业数据与投资策略，可以帮助自己树立科学的投资理财观念，从而在未来纷繁复杂的投资市场中做出正确的投资决策。
青岛市财富管理金融综合改革试验区是我国唯一以财富管理为主题的金融综合改革试验区，作为国内领先的以互联网为特色，以资产管理为核心的高科技金融企业，利得金融服务集团深耕青岛这片财富管理的热土，致力于为青岛及周边城市会员客户提供高水准、全方位的资产管理服务。
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